抄底明星经理重仓股

• 抄底明星经理重仓股
• 2011-9-17    文章来源于《证券市场周刊》证券市场周刊订阅
• 一轮下跌，个股灰飞烟灭，明星基金经理也难逃被套的命运，而重思这些股票的投资，将给投资者一个好的借鉴。

• 【《证券市场周刊》记者 袁京力】半年报的落幕，重仓股成为检验明星基金经理选股能力的指标，但与成功重仓股扮演后视镜不同的是，一些让明星基金经理深度套牢的股票，对投资者更具有投资借鉴意义。

  从上半年的情况来看，一些明星基金经理新进的重仓股，受大盘调整拖累，价格已经低于其建仓的成本，而这将为其他机构或者个人提供建仓良机。

  明星基金短期投资的败笔，能给他们带来长期的超额收益吗？这对致力于长期投资的人士而言，这是否意味着机会？

  华夏系基金深陷大族激光

  大族激光（002008.SZ）是亚洲最大的激光设备制造企业。

  不过，在经历了去年的暴涨之后，从今年3月初开始，大族激光出现了一轮暴跌，目前股价已经较最高点下降超过30%。

  而这成为华夏系基金抄底的机会。正如华夏基金投资总监刘文动在华夏盛世半年报中所描述，基于对估值和行业发展前景的考虑，本基金增持了供需形势持续改善的水泥、光通信设备、受益于装备升级的机械等板块。

  基金半年报的资料显示，大族激光是华夏旗下四只基金的重仓股。华夏优势成长、华夏成长混合、华夏蓝筹核心、华夏盛世精选四只基金合计持有8300万股，以目前近10元/股的价格，这部分合计持有近10亿元的市值，持股接近大族激光总股本的10%，接近一家基金公司持有单只股票的上限。

  而从数据看，华夏旗下的四只基金均为今年二季度大举买入。大族激光在二季度大幅下跌，如果不做波段，华夏基金的最低建仓成本为10.97元/股，与目前不足10元/股的价格，华夏系四只基金的最低成本比目前的二级交易价要贵10%。

  由此，二级市场提供了一个比华夏系基金至少便宜10%价格买入大族激光，这无疑具有一定的诱惑力。

  华安尚志民买低估值周期钢铁股被套

  华安基金首席投资官尚志民，与王亚伟一样，是历经公募基金十三年以来存活下来的少数优秀基金经理。

  在半年报展望中，尚志民表示，将坚持低估值周期股的投资思路。

  其中一个增持大方向是钢铁板块。从尚所管理的华安宏利2010年年报开始的信息看，新兴铸管（000778.SZ）是其在今年上半年特别是二季度增持的股票，该公司看点是新疆市场的拓展。

  截至上半年底，华安宏利持有1.58亿元新兴铸管。其中，在二季度，新兴铸管的股价最低为9.17元/股，但此后其股价一度最低下跌至8.67元/股，比尚志民的建仓成本低5%，即便目前的价格，也与其建仓的最低价格相差不远。

  这还体现在宝钢股份（600019.SH）身上，截至半年报发布，华安宏利持有宝钢股份2.1亿元，宝钢股份今年以来最大跌幅达到40%，目前的价格为全年最低。目前买入，至少可以比尚志民低10%。

  这两只钢铁股均体现了尚志民估值低周期股的特点，新兴铸管市盈率在11倍左右，市净率接近2倍；而宝钢股份市盈率只有9倍，市净率低于1倍。

  国富张晓东被套特变电工

  张晓东是国海富兰克林基金的首席基金经理，他一个重要的特点是选择白马股长期持有，这导致他管理的两只基金换手率极低。因此，他被套的股票也具有借鉴意义。

  特变电工（600089.SH）就是其中的一个案例。特变电工是今年上半年股价降幅较大的公司，最高跌幅甚至接近50%，目前正处于近一年多来的最低点。

  从张所管理基金的公开信息来看，他在2010年四季度出现在前十大流通股中，但此后出现了减持，而在今年二季度，张又把特变电工重仓买入，其持有的特变电工1794万股，合计市值接近2.5亿元。

  而以目前10.45元/股的价格买入，至少比张晓东此前重仓买入的价格要低出不少。先知先觉者已经在行动。据记者了解，一些阳光私募已经开始买入，认为其低估值具有较好的安全垫。

  如果这些明星基金经理的判断不会错的话，那么现在抄底他们或许是一个不错的选择。